产业投资进入活跃期 懂产业才更会玩资本

        时隔8个月后，车易拍再度登上头条。不过与之前被央视“3·15”晚会曝光不同，这次传来的消息是，车易拍与优车诚品将被全面整合至北汽集团，而北京汽车集团产业投资有限公司（简称“北汽产投”）将为此投资数千万美元。《中国汽车报》记者就此事向北汽产投相关人员核实，基本确定了消息的可靠性，并了解到近日将有更进一步的消息公布。
　　在这一事件的背后，作为“金主”的北汽产投进入公众视野。而《中国汽车报》记者也了解到，除北汽外，上汽、广汽也都设有自己的产业投资公司。种种迹象显示，产业投资正步入活跃期，将对车企转型升级发挥积极作用。
　　■围绕总体战略布局开展投资
　　在这三大车企产投公司中，上海汽车创业投资公司（简称“上汽创投”）起步最早，北汽产投紧随其后，广汽资本有限公司（简称“广汽资本”）则略晚一些，但他们开展实质性投资都是在2015年。三家产投公司也都是三大汽车集团旗下的全资子公司。
　　据上汽创投副总经理唐晓峰介绍，上汽创投实质性开展投资是2015年1月，目前在国内管理3支基金，在美国硅谷的风险投资公司已完成一期投资，现正募集二期基金。在不到两年时间里，上汽创投在国内投资了12个项目，在硅谷的投资项目也超过10个，且均进展顺利。目前，该公司主要关注汽车产业早期前瞻技术和创新商业模式的A、B轮融资。
　　唐晓峰强调，上汽作为国内领先的汽车集团，主要通过两方面获取新技术，一是成立上海汽车前瞻技术部及硅谷创新中心，自主研发新技术；二是设立上汽创投，作为上汽对外的窗口和触角，通过股权投资的方式，让企业迅速获得先进的技术和创新模式。“上汽创投、上汽前瞻技术部是在同一战略下的团队，彼此可以充分发挥技术和资本的联动效应，目的都是为了更好地服务于上汽的主业发展。”他说。
　　北汽产投则以股权投资为主，逐步拓展金融租赁、互联网金融、公募、跨境并购等，目前旗下管理基金19支，累积投资项目30余个。北汽产投总监贾广宏在接受《中国汽车报》记者采访时说，北汽产投的投资逻辑首先是基于北汽总体的战略布局，包括发展新能源汽车、国际化、智能化以及从整车制造集团向制造服务型和创新型企业转型的战略方向。他指出，自主品牌通过海外并购，可以把先进技术融入到北汽的自主研发体系中。据介绍，北汽产投的香港分部和欧洲分部年内将建成。
　　广汽资本投资部投资经理马晓毅表示，广汽资本作为广汽集团的对外股权投资平台，主要投资与汽车产业相关的项目。此前投资的项目偏向中后期，最近该公司也在投资VC类的项目。他指出，广汽发力产投业务的初衷就是基于汽车销量增速减缓的趋势，以助力集团的多元化布局。“作为整车厂旗下的投资平台，我们围绕集团的战略布局来做投资，同时兼顾财务回报。”马晓毅说。
　　■关注战略性新兴技术领域
　　北汽产投、上汽创投和广汽资本不约而同地将目光投向战略性新兴技术领域。
　　贾广宏指出，新能源汽车、智能网联以及后市场，是北汽产投非常重视的三大领域，此外，海外并购也是其关注的重点方向。据了解，在新能源汽车领域，北汽产投在电池电机电控“三电”系统以及新材料方面均有布局，投资领域包括钕铁硼稀土永磁材料、三元材料以及铝镁合金等轻量化材料等；在智能网联领域，重点关注智能驾驶、车联网以及智能交通技术；在后市场，则已有滴滴出行、中车宝联等投资案例。除此之外，北汽产投还在企业内部孵化了优普钱包等创新项目，在海外则在与以色列等国的高新技术企业进行积极沟通。
　　上汽创投则从集团的“电动化、智能化、网联化、共享化”战略出发，投资了多个创新项目。唐晓峰指出，上汽创投的投资逻辑是以产业链入口为第一抓手，从生态链的底层开始构建，通过投资逐渐建立一个产业生态圈。为此，上汽创投投资了车联网T-BOX项目，旨在获得车辆数据入口。这家T-BOX公司已为所有荣威MG车型提供产品和服务，荣威RX5的车联网版本车型目前正在市场热销。据他介绍，上汽创投还投资了北斗导航项目，打造出第一款大批量用于乘用车的车规级北斗导航芯片；投资了核心燃料电池零部件、3D ROAD道路3D数据公司以及北京彩虹无线UBI公司。“上汽不仅能够提供资金，而且提供了一个大平台，让我们投资的企业获得很好的支持。”唐晓峰说。
　　马晓毅则明确表示，他们主要投资零部件、自动驾驶、新材料等新兴技术，而不太会关注传统的整车制造领域。在自动驾驶方面，广汽资本投资了传感器、ADAS算法等项目，未来还有可能会设立车载传感器基金。对于投资收益，他指出要分两部分来看，一部分是投入退出时已经可以获得收益，另一部分则是在资金退出时还未获得收益，但如果被投资的企业发展顺利、估值向好，集团可能收购其技术或将其纳入体系，助力自身发展。
　　“识大体、拘小节是产业资本的特点和优势。”贾广宏指出，“识大体”即能够把握未来发展的方向，“拘小节”则是踏实思考项目是否能够盈利，而不会像社会资本一样因为看好某一领域而进行“广撒网”式投资。“产业资本更多的是以研究促投资，在高新技术领域投资具有优势。我坚信，未来产业资本一定是资本市场一股巨大的力量。”他说。
　　■助力企业转型升级
　　越来越多的业内人士意识到，产业资本在汽车企业乃至整个汽车产业的转型升级过程中将发挥的重要作用。
　　中国汽车工业协会常务副会长董扬公开表示，从产业发展的角度来看，金融和汽车产业的结合至关重要。而在汽车产业由大到强的发展过程中，金融正是汽车产业发展的一大短板，需要以产融结合的方式来加以解决。中国汽车流通协会金融分会秘书长解淳指出，汽车流通领域与金融的结合，会对产业结构调整产生深远影响，目前已经在产业并购和整合中得以显现。
　　贾广宏认为，产业资本作为整车集团旗下专业的资本运作平台，比企业内部的资本运营部门更加灵活和市场化，同时具备对产业精准判断以及协同调动资源的优势，可以很好地助力企业从内生式发展向外延式发展拓展。唐晓峰则表示，用好了产业投资可以对汽车公司的转型发挥极大的帮助，将成为企业获得新技术、新商业模式的一条捷径。
　　“相比其他产业，中国汽车产业的机会依然巨大。”马晓毅称，随着自主品牌汽车份额不断提升，我国车企未来将采用更多的自主品牌零部件，这些都是产业投资需要发挥力量的所在。