精准布局汽车电子业务 航天科技受益资产重组

4月18日晚间，航天科技（000901.SZ）公布了关于拟收购三家海外标的公司相关汽车电子板块业务的最终重组草案。方案中正式阐明，将通过发 行股份及支付现金的方式收购Hiwinglux公司、IEE公司、Navilight公司相关汽车电子板块业务,交易总作价174,188.99万元，其 中拟支付现金77,555.38万元，并发行21,902,450股。另外，交易同时拟以询价的方式向不超过10名特定对象发行股份募集配套资金不超过 167,055.38 万元。

值得注意的是，由于Hiwinglux公司和Navilight公司均为持股型公司，分别持有AC公司 33%和24%的股权。而IEE 公司持有AC公司39%的股权（拥有51%的投票权）。因此，本次交易完成后，航天科技将直接持有IEE公司97%的股权，间接持有AC公司96%的股 权，故而IEE和AC两家公司才是航天科技真正纳入旗下的优质资产。

航天科技（000901.SZ）作为航天科工三院控股的唯一上市公 司，通过本次重大资产重组将获得汽车安全电子、医疗健康、工业及能源等新的增长点，汽车电子业务板块的产业链将得到进一步拓展，汽车电子业务板块将实现跨 越式发展，或将被打造成为航天科工集团旗下唯一的车联网产业平台。

根据重组草案中介绍，本次交易中所涉的标的公司均为海外资产，其中 IEE 公司是一家全球领先的汽车安全传感技术、产品和解决方案提供商，长期、持续为领先的OEM 厂商开发主、被动安全传感技术产品。在细分的乘员识别及乘员分类产品领域属于创新者和领导者，产品细分领域已经形成一定的品牌影响力。IEE 公司在汽车乘客安全领域始终保持着细分市场的全球领先地位，全球超过20家的主要OEM整车厂都是IEE公司的客户，在技术、成本及耐用性上竞争力十足， 取得相对优势的市场地位。在全球乘客识别系统市场（包括安全带警报、儿童识别系统等产品），2015年IEE公司占据71%全球第一的市场份额，远高于其 他竞争对手。全球乘客分类（OCS）系统市场中（包括身体感应、乘客分类等产品），2015 年IEE 公司占据全球第二的市场份额，约为37%。

AC 公司及其子公司是全球领先的汽车电子制造商，主要从事汽车行业的电子控制模块制造服务。AC 公司专注于法国市场，通过优秀的生产和质量控制水平以及下游服务进行制造，目标是在制造成本和质量方面超过竞争对手，并通过工艺流程自动化水平的提高来巩固价格优势。

市场人士称，由于标的资产的盈利能力较强、资产质量较好、未来成长空间较大，重组完成后上市公司的盈利能力和资产质量将得到显著改善，交易完成后 2015 年的每股收益将由0.16元上升为0.25元。这有利于航天科技上市公司抵抗经营风险，增强持续经营能力，保障广大中小投资者的利益。

草案中同时也发布了关于上市公司航天科技未来的发展战略。其中显示，未来公司将围绕五大主业板块，以实现经济规模与质量效益同步提升为目标，着力加强产 业培育，充分利用自主创新、资产运营等经营发展手段，培育新经济增长点，加速经营管理机制创新，提高产品经济、技术附加值，增强整体经济效益。

我国汽车行业产业链长，相关产业的带动作用大，已成为国民经济支柱产业。随着汽车工业的快速发展以及汽车电子化程度的不断提高，我国汽车电子市场需求增 长很快，市场规模不断扩大。航天科技（000901.SZ）本次强势纳入经济效益较好、技术壁垒较高的汽车电子业务，显著提高了汽车电子业务的整体规模和 市场竞争力，从而提升了整体持续盈利能力。